Publicaciones clasificadas en Servicios Financieros, FinTech e InsurTech

• Calendario de cumplimiento de las obligaciones de divulgación de información en materia de sostenibilidad y de requisitos de gobernanza (sostenible) para determinadas entidades financieras

  30 de junio, 2022

  Se recogen las fechas más relevantes respecto a las obligaciones de información y de gobernanza (ESG) de determinadas empresas financieras. Se incluyen referencias a normas europeas en tramitación.

  Reyes Palá Laguna

• En una nueva sentencia sobre la OPV de Bankia, el TS condena a la irrelevancia a la específica acción de responsabilidad legal por inexactitudes del folleto

  16 de junio, 2022

  Una nueva sentencia sobre la OPV. La prescripción de la responsabilidad legal por el folleto no impide el ejercicio de acciones de responsabilidad y resolución de Derecho común

  Ángel Carrasco Perera

• Inclusión del régimen de comercialización a distancia de los servicios financieros en la Directiva 2011/83/UE, sobre los derechos de los consumidores

  14 de junio, 2022

  Se analizan las principales modificaciones de la Directiva sobre derechos de los consumidores que propone la Comisión Europea al integrar la comercialización a distancia de los servicios financieros en su ámbito de aplicación.

  Reyes Palá Laguna

• Publicado el Reglamento sobre un régimen piloto de infraestructuras del mercado basadas en la tecnología de registro descentralizado

  8 de junio, 2022

  En el DOUE de 2 de junio se ha publicado el Reglamento (UE) 2022/858 del Parlamento Europeo y del Consejo de 30 de mayo de 2022 que permitirá la negociación y liquidación de cripoactivos (instrumentos financieros) a través de tecnologías de registros descentralizados

  Reyes Palá Laguna

• Avance en el desarrollo normativo del Reglamento de proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas

  18 de mayo, 2022

  La ABE ha publicado su propuesta de reglamento delegado de desarrollo del articulo 19 del Reglamento europeo 2020/1053 (información a inversores). Con ello finaliza la labor de las autoridades supervisoras europeas en el desarrollo normativo del Reglament

  Reyes Palá Laguna

• Regulatorio Financiero N.º 2

  9 de mayo, 2022

  Actualización normativa regulatorio financiera

  Área de Regulatorio Financiero en Gómez-Acebo & Pombo

• El anteproyecto de ley de creación de la Autoridad Administrativa de Defensa del Cliente Financiero

  28 de abril, 2022

  El anteproyecto de ley crea una nueva autoridad independiente de defensa del cliente de servicios financieros y modifica la normativa sectorial para incluir la atención personalizada al cliente por las entidades financieras. Introduce el régimen de gobernanza de producto para el sector asegurador.

  Reyes Palá Laguna

• Guía Técnica de la CNMV para la evaluación de la conveniencia y Directrices de la ESMA sobre requisitos de conveniencia y solo ejecución

  21 de abril, 2022

  La Guía Técnica 2/2022 actualiza los criterios de la CNMV sobre la evaluación de la conveniencia, desarrollando algunas de las Directrices de ESMA relativas a determinados aspectos de los requisitos de conveniencia y solo ejecución de la Directiva MiFID II

  Reyes Palá Laguna

• Los inversores profesionales que sean «estratégicos» no están protegidos ante la OPS inveraz de Bankia

  8 de abril, 2022

  Tercera precisión histórica de la jurisprudencia sobre quién está y quien no está legitimado para pedir la nulidad por la Oferta Pública de Suscripción de Bankia

  Ángel Carrasco Perera

• El sandbox europeo: régimen piloto de infraestructuras de mercado basadas en DLT

  7 de abril, 2022

  El nuevo reglamento europeo regula un régimen de “pruebas” para las infraestructuras de mercado en las que se podrán negociar criptoactivos que sean instrumentos financieros, bajo la tecnología conocida como DLT

  Ana María Martínez-Pina

• Los tokens del metaverso

  1 de marzo, 2022

  Se describen los principales tipos de criptoactivos que pueden ser utilizados en un metaverso, así como el régimen jurídico, vigente y proyectado, que les es aplicable.

  Reyes Palá Laguna

• Indemnización por daños y perjuicios a un inversor cualificado en ofertas públicas de suscripción de valores: STS 4583/2021

  18 de enero, 2022

  El Tribunal Supremo reconoce legitimación al inversor cualificado para el ejercicio de la acción de responsabilidad por el folleto y tiene en cuenta el acceso a información adicional que pueda tener esta clase de inversor para apreciar la responsabilidad del oferente.

  Reyes Palá Laguna

• Criptomonedas: qué es y qué no es actividad regulada

  18 de enero, 2022

  La DGSJFP en la resolución de 16 de diciembre de 2021, aclara qué actividades relacionadas con las criptomonedas requieren de autorización administrativa previa a la inscripción de la sociedad en el Registro Mercantil

  Reyes Palá Laguna

• Regulatorio Financiero N.º 1

  30 de diciembre, 2021

  Actualización normativa regulatorio financiera

  Área de Regulatorio Financiero en Gómez-Acebo & Pombo

• Doctrina de la DGSJFP: la inclusión en el objeto social de actividades relacionadas con las finanzas no constituye per se actividad regulada

  29 de diciembre, 2021

  La Dirección General aclara que la consultoría y servicios relacionados con las finanzas no es una actividad sometida autorización administrativa, máxime cuando se excluyen expresamente del objeto social las actividades financieras reguladas. Ni tampoco la inversión del patrimonio de la sociedad al no prestarse este servicio a terceros

  Reyes Palá Laguna

• Nuevo régimen europeo para los préstamos dudosos (NPL): la Directiva 2021/2167, de 24 de noviembre

  28 de diciembre, 2021

  La directiva establece el régimen de los administradores y compradores de créditos dudosos y modifica las directivas de crédito al consumo y de contratos de crédito inmobiliario para una más completa información al prestatario de las modificaciones del contrato.

  Reyes Palá Laguna

• Desarrollo normativo del Reglamento de proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas

  19 de noviembre, 2021

  La AEVM y la Autoridad Bancaria Europea han hecho públicos sus informes a la Comisión Europea que incluyen 13 propuestas de normas delegadas de desarrollo del Reglamento europeo conforme al procedimiento de comitología

  Reyes Palá Laguna

• Brexit: provisión de servicios de inversión sin sucursal en españa

  22 de octubre, 2021

  A raíz del Brexit la CNMV emite criterios sobre la prestación de servicios de inversión en España por parte de entidades de terceros países sin la necesidad de establecimiento de sucursal

  Ana María Martínez-Pina

• Contratos de financiación y avales de comunidades de propietarios para rehabilitación de eficiencia energética

  8 de octubre, 2021

  Real Decreto-ley 19/2021, de 5 de octubre, de medidas urgentes para impulsar la actividad de rehabilitación edificatoria en el contexto del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia, BOE 5 octubre.

  Ángel Carrasco Perera

• El cobro por canalización de órdenes bursátiles de clientes (payment for order flow) y la política de “cero comisiones”

  9 de septiembre, 2021

  Estas prácticas cada vez más frecuentes plantean numerosos problemas de legalidad conforme al derecho del mercado de valores.

  Reyes Palá Laguna

• Financiación externa para realización de obras de rehabilitación de edificios en propiedad horizontal

  8 de septiembre, 2021

  Un universo de problemas insospechados se abre cuando la comunidad o sus miembros deben acudir a la financiación externa para pagar las cuotas de rehabilitación del edificio

  Ángel Carrasco Perera

• La DGSJFP yerra: el asesoramiento financiero a empresas (M&A) no está sometido a autorización administrativa

  1 de septiembre, 2021

  En la DGSJFP de 25 de mayo de 2021, se afirma que el asesoramiento financiero a empresas está sometido a autorización de la CNMV, en lo que parece una confusión de conceptos entre servicios de inversión y servicios auxiliares (artículos 140 y 141 de la Ley del Mercado de Valores)

  Reyes Palá Laguna

• Blockchain y valores mobiliarios: la necesaria reforma de la Ley de Sociedades de Capital

  11 de junio, 2021

  En aras de la competitividad de nuestros mercados, debiera modificarse no solo la Ley del Mercado de Valores, sino también el Derecho societario para incluir la posibilidad de representación de las acciones y las obligaciones a través de la tecnología de registros distribuidos

  Reyes Palá Laguna

• La proyectada reforma de la Ley de Sociedades de Capital en materia de SPAC, S. A.

  19 de mayo, 2021

  En el Anteproyecto de Ley del Mercado de Valores se recoge una modificación de la Ley de Sociedades de Capital que establece particularidades en el régimen jurídico de las sociedades cotizadas con propósito para la adquisición (SPAC).

  Reyes Palá Laguna

• Criptoactivos: primeras regulaciones en el Derecho español (RDL 5/2021 y RDL 7/2021)

  4 de mayo, 2021

  La creciente inversión en criptoactivos y la transposición de la V directiva de prevención del blanqueo de capitales son la causa de las reformas legales para controlar su publicidad y la actividad de cambio de moneda virtual y custodia de claves criptográficas.

  Reyes Palá Laguna

• Análisis del Reglamento de divulgación de información sobre sostenibilidad ―Reglamento (UE) 2019/2088― en clave aseguradora

  9 de marzo, 2021

  El llamado Reglamento de Divulgación, que entrará en vigor el próximo 10 de marzo, establece, para las aseguradoras que ofrezcan PIBS, normas armonizadas sobre transparencia de los riesgos de sostenibilidad en los procesos de toma de decisiones de inversión o de asesoramiento.

  Belén Navarro Carmona

  Pablo Muelas García

  Irene Medina de Alba

• Nuevas obligaciones de transparencia para determinadas entidades financieras en materia de sostenibilidad: exigibilidad a partir del 10 de marzo de 2021

  26 de febrero, 2021

  La CNMV ha emitido un comunicado en el que aclara cuestiones relativas a la aplicación directa del Reglamento 2019/2088 al no haberse aprobado aún la normativa europea delegada

  Reyes Palá Laguna

• La Ley de Transparencia se aplica al deber de confidencialidad de la Comisión Nacional del Mercado de Valores

  17 de diciembre, 2020

  El Tribunal Supremo ha declarado que la Comisión Nacional del Mercado de Valores, por aplicación de la Ley de Transparencia, no puede denegar el acceso a la información y a los datos confidenciales que obran en su poder sin justificar las razones.

  Blanca Lozano Cutanda

• Publicidad de los productos y servicios de inversión: Circular 2/2020, de 28 de octubre, de la CNMV

  19 de noviembre, 2020

  La CNMV regula la publicidad de productos y servicios de inversión en paralelo con la Circular 4/2020, de 20 de junio, del Banco de España, sobre publicidad de los productos y servicios bancarios

  Reyes Palá Laguna

• Régimen jurídico del sandbox financiero: la Ley 7/2020, de 13 de noviembre

  16 de noviembre, 2020

  La Ley 7/2020 regula la creación de un espacio de pruebas controlado (regulatory sandbox) para los proyectos Fintech sin necesidad obtener la preceptiva autorización administrativa.

  Reyes Palá Laguna

• Nuevo régimen de los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas: el Reglamento (UE) 2020/1503, de 7 de octubre

  23 de octubre, 2020

  La prestación de servicios transfronterizos de financiación participativa quedan fuera de la MiFID II y de la normativa bancaria sobre concesión de préstamos cuando el proyecto es inferior a cinco millones de euros.

  Reyes Palá Laguna

• Reflexiones sobre refinanciaciones y financiaciones con garantía ICO

  20 de octubre, 2020

  El artículo incluye algunas reflexiones sobre la compatibilidad de las Financiaciones ICO COVID-19 con procesos de refinanciación a los que probablemente se verán abocadas muchas compañías en los próximos meses.

  Rafael Aguilera Álvarez

• Nuevo plan de acción de la Comisión Europea para la unión de los mercados de capitales (CMU).

  8 de octubre, 2020

  El plan de acción de la Comisión Europea presenta dieciséis medidas para alcanzar una verdadera unión de los mercados de capitales en la Unión.

  Reyes Palá Laguna

• Reforma de la Ley de Sociedades de Capital (sociedades cotizadas) y otras normas financieras (y no solo por la necesaria transposición del Derecho europeo)

  14 de septiembre, 2020

  Se ha publicado en el Boletín Oficial de las Cortes Generales el Proyecto de Ley por el que se modifican diversas leyes españolas en materia de sociedades cotizadas y mercados de valores.

  Reyes Palá Laguna

• El MAB se convierte en BME Growth (Market)

  4 de septiembre, 2020

  El fomento de los mercados de pymes en expansión, uno de los objetivos de la Unión de mercados de capitales, lleva aparejada la eliminación de cargas administrativas para los emisores en estos mercados.

  Reyes Palá Laguna

• Publicidad de créditos revolving

  31 de julio, 2020

  Se da cuenta de la modificación de la Orden EHA/1718/2010 de regulación y control de la publicidad de los servicios y productos bancarios.

  Ángel García Vidal

• Retirada del Reino Unido de la Unión Europea: consecuencias jurídicas en los mercados financieros tras el fin del periodo transitorio

  20 de julio, 2020

  Las negociaciones entre la UE y el Reino Unido prosiguen a fin de alcanzar un acuerdo de colaboración entre ambas partes aplicable tras el fin del periodo transitorio a las 00:00 horas del día 1 de enero de 2021.

  Reyes Palá Laguna

• El Reglamento de la Unión Europea sobre el marco para las inversiones financieras sostenibles («Reglamento de Taxonomía»)

  26 de junio, 2020

  El nuevo «Reglamento de Taxonomía» de la Unión Europea establece las bases para determinar si una actividad es sostenible desde el punto de vista ambiental, a los efectos de fijar el grado de sostenibilidad ambiental de una inversión financiera.

  Varios autores

• El futuro que viene: las diecisiete propuestas del Grupo de Expertos de Alto Nivel para alcanzar la unión del mercado de capitales

  18 de junio, 2020

  El Grupo de Expertos de Alto Nivel ha hecho público un informe en el que se recogen pormenorizadamente diecisiete propuestas que plantea a la Comisión Europea para alcanzar una verdadera unión de los mercados de capitales en la Unión Europea.

  Reyes Palá Laguna

• Criterios de la CNMV respecto a la notificación de equity swaps sobre acciones propias de la cotizada (autocartera)

  27 de mayo, 2020

  La CNMV aclara los casos en que los contratos de equity swaps o similares entre la cotizada y el intermediario financiero pueden ser considerados operativa sobre autocartera realizada por persona interpuesta, sometidos a la obligación de notificación.

  Reyes Palá Laguna

• Cómo podemos ayudar a proteger la tesorería ante los efectos de la pandemia del COVID-19

  21 de abril, 2020

  Análisis de las distintas alternativas disponibles actualmente para la protección de la tesorería de las empresas.

  Daniel Marín Moreno

  Carolina Posse Van Der Laat

• La AEVM rebaja el umbral de notificación de posiciones cortas netas sobre acciones cotizadas al 0,1 %

  16 de abril, 2020

  Dada la amenaza que sobre la estabilidad del sistema financiero supone el COVID-19, se rebaja el umbral de notificación de posiciones cortas netas al 0,1 %, como medida temporal, en principio, por tres meses.

  Reyes Palá Laguna

• Comunicado de la AEVM: demora en el cumplimiento de la obligación de notificación de las operaciones de financiación de valores por las entidades financieras

  7 de abril, 2020

  La AEVM demora la exigibilidad de la notificación de las operaciones de financiación de valores al registro de operaciones por las entidades financieras al menos hasta el 13 de julio de 2020.

  Reyes Palá Laguna

• Aviso a navegantes: la Autoridad Bancaria Europea recomienda incrementar la diversidad en los consejos de administración

  27 de febrero, 2020

  La Autoridad Bancaria Europea analiza los datos sobre diversidad en los consejos de administración de determinadas entidades financieras, los cuales revelan la necesidad de incrementar la presencia de consejeras.

  Reyes Palá Laguna

• La declaración de emergencia climática: impactos jurídico-normativos

  17 de febrero, 2020

  La «Declaración del Gobierno ante la emergencia climática y ambiental» persigue alcanzar la neutralidad climática en España a más tardar en el 2050 reformando la legislación de sectores clave como transporte, energía, fiscalidad o medio ambiente.

  Eduardo Orteu Berrocal

• Por fin se transpone la Directiva sobre la distribución de seguros

  11 de febrero, 2020

  En este artículo se analizan las principales novedades de la parte del real decreto ley que transpone la directiva de distribución de seguros respecto del texto antecedente que se publicó como proyecto de ley en el 2018.

  Pablo Muelas García

• Directrices de la AEVM de 6 de enero de 2020 sobre notificación de las operaciones de financiación de valores

  11 de febrero, 2020

  Ante la próxima exigibilidad de la notificación de las operaciones de financiación de valores al registro de operaciones por las entidades financieras, las Directrices de la AEVM complementan los artículos 4 y 12 del Reglamento 2015/2365.

  Reyes Palá Laguna

• Los planes del nuevo Gobierno en materia de Derecho digital

  28 de enero, 2020

  El contenido programático del preacuerdo alcanzado entre el PSOE y Unidas Podemos prevé una serie de medidas que afectan directamente a la regulación y a los derechos digitales de los ciudadanos y de las empresas.